Nuosavybės rizikos premija yra absoliučiai būtina sąvoka investuojant į šiuolaikines dienas. Tai duoda didelę investicinio pelno dalį. Akcijų rizikos premijos idėja yra ta, kad didesnis pelnas atitinka didesnę riziką.
Kas yra akcijų rizikos premija?
Nuosavybės rizikos premija yra atskirų akcijų arba visos rinkos siūloma grąža, viršijanti nerizikingą normą. Norint suprasti akcijų rizikos premiją, reikia suprasti nerizikingą normą, o norint suprasti nerizikingą normą, reikia suprasti pačią riziką.
kaip pašalinti lipnios juostos likučius iš plastikosusiję straipsniai
- Kaip apskaičiuoti nuosavo kapitalo daugiklį
- Skolos ir nuosavo kapitalo santykio supratimas
- Iždo obligacijų hipotekos normų santykis
Rizika ir nerizikinga norma
Investicijos į nuosavą kapitalą visada atneš tam tikrą rizikos lygį, kuris paprastai yra didesnis už rizikos, susijusios su skolų investavimu (t. Y. Obligacijomis), lygį. Už pageidaujamos atsargos , nėra garantuotų mokėjimų iš investicijų į nuosavybę. Kaip investuotojas, jūs tikite, kad įsigyjamos įmonės dalis padidės, kai įmonė augs, padidės rinkos dalis ir kt. Tačiau visada egzistuoja galimybė, kad įmonės vertė sumažės. Tai yra rizika, kurią prisiimate, ir tuo didesnė tikimybė, kad įmonė žlugs, tuo daugiau atlygio gausite, jei jai pasiseks. Šis reiškinys yra žinomas kaip rizikos ir grąžos kompromisas .
Nerizikinga norma yra grąžos norma, kuri neatsižvelgia į aukščiau aprašytą rizikos rūšį. Tai norma, kuri tiesiog kompensuoja investuotojams už tam tikrą laiką galinčius kilti klausimus, pavyzdžiui, infliaciją. Nerizikinga norma paprastai nustatoma pagal ilgalaikių vyriausybės obligacijų normą, nes manoma, kad vyriausybės beveik nevykdo šių obligacijų rizikos.
Nuosavybės rizikos premijos apskaičiavimas
Investuotojai reikalauja didesnės grąžos rizikingesnėms investicijoms. Šis reikalavimas ir nulemia konkrečios akcijos akcijų rizikos premiją. Akcijų rizikos premiją ir nerizikingą normą sudaro visa akcijų grąža.
Nuosavybės rizikos premijos apskaičiavimas labai priklauso nuo investuotojų vertinimų ir sprendimų. Tai rizikai priskiriama kaina, ir dėl šios priežasties ji remiasi suvokimu. Trys pagrindinio skaičiavimo etapai yra šie:
- Įvertinkite numatomą atsargų grąžą.
- Įvertinkite nerizikingą normą.
- Atimkite nerizikingą normą iš bendros tikėtinos grąžos, kad gautumėte nuosavybės vertybinių popierių rizikos premiją.
Lygties pavidalu: Akcijų rizikos premija = laukiama atsargų grąža - nerizikinga norma
Numatomos grąžos įvertinimas
S&P 500 grįžta
Labiausiai įmanomas kelias šiam žingsniui atlikti yra numatytos akcijų indekso grąžos, tokios kaip S&P 500 arba „Dow Jones“ pramonės vidurkis , kaip tikėtiną visų akcijų grąžą. Galima tinkamai apskaičiuoti šią laukiamą grąžą, suradus indekso patirtų istorinių grąžų vidurkį.
Įvertinant nerizikingą normą
Vyriausybės obligacijos, kurias tinkamiausia naudoti kaip nerizikingų palūkanų normų apytikslį dydį (bent jau JAV), yra žinomos kaip Iždo infliacija saugoma apsauga - taip pat žinomas kaip PATARIMAI. PAGL kaina ir jos periodinių mokėjimų sumos kas pusmetį koreguojamos atsižvelgiant į infliaciją; todėl jo grąžos nereikia koreguoti po to.
Nuosavybės rizikos premijos radimas
Suradę visos rinkos akcijų rizikos premiją, galime rasti atskirų akcijų akcijų rizikos premiją, padauginę iš rinkos rizikos premijos iš atskirų akcijų beta koeficientas .
Akcijų beta apskaičiuojama pagal regresijos analizę ir yra jos nepastovumo, palyginti su rinkos nepastovumu, matas. Jis sukasi apie 1, o mažesnės betos reiškia mažesnį nepastovumą nei rinka, o aukštesnės - daugiau nepastovumo nei rinka.
Nuosavybės rizikos premijos aiškinimas
Tarkime, kad vidutinė istorinė metinė S&P 500 indekso grąža yra 13%. Dabartinė 30 metų TIPS grąžos norma yra 2%. Rinkos akcijų rizikos premija būtų:
Nuosavo kapitalo rizikos premija = 13% - 2% = vienuolika%
Šiuo atveju 11% yra grąžos norma, kurios investuotojai reikalaus investuodami į rinką, o ne nerizikingos vyriausybės obligacijos. Bendrovės vadovai, be investuotojų, bus suinteresuoti nuosavybės vertybinių popierių rizikos premija, nes tai suteiks jiems palyginamąją grąžą, kurią reikia panaudoti norint pritraukti daugiau investuotojų.
Tarkime, kad jus domina akcijų rizikos premija „Apple“ . Jei „Apple“ beta koeficientas yra 1,5, o rinkos kapitalo rizikos premija yra 11%, padauginkite 11% iš 1,5:
„Apple“ akcijų rizikos premija = 11% x 1,5 = 16,5%
Tai reiškia, kad „Apple“ turi sukurti 16,5% grąžos normą, kad pritrauktų investuotojus nuo nerizikingų obligacijų.
„Įprastos“ akcijų rizikos premijos
Aukščiau apskaičiuota nuosavybės vertybinių popierių rizikos premija būtų labai dosni ir nereali grąžos norma. Dauguma investuotojų tikisi, kad akcijų rizikos premija bus maždaug 5%. Tačiau akademinės studijos teigė, kad net šis skaičius yra netikslus, o kur kas pagrįstesnė rizikos premija būtų maždaug 2,5%.
kaip laimėti aviną
Ilgalaikis nuspėjimas
Galų gale, akcijų rizikos premija yra prognozė, kiek rizikingesnių akcijų per ilgesnį laiką pranoks mažiau rizikingas obligacijas. Modelio trūkumai yra tai, kad jis daro prielaidą, kad akcijų rinka veiks panašiai, kaip ir anksčiau. Tai gali būti pavojinga pozicija, todėl apskaičiuota nuosavybės vertybinių popierių rizikos premija visada turėtų būti imama su druska.
Nėra garantijos, kad prognozė virs realybe, tačiau nuosavybės vertybinių popierių rizikos premija yra labai gera metrika, kurią reikia naudoti renkantis, kuriąatsargosyra verta investicijų.
